Lanzan primer fondo Fibra de hasta US$ 500 millones

Perú se convertirá en el segundo país de la región en lanzar un Fibra (Fideicomiso de Titulización para la Inversión en Rentas de Bienes Raíces). 

Así, la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV) autorizó que se cree y opere Fibra Prime, el primero de estos instrumentos que se desarrolla en el país.

“El programa del fideicomiso será hasta por US$ 500 millones y el 100% será transado en bolsa desde su lanzamiento”, adelantó a Gestión Ignacio Mariátegui, CIO de Administradora Prime, gestora de la Fibra. 

La primera emisión de certificados de participación será por aproximadamente US$ 134 millones, debiendo culminar con las colocaciones -hasta consumir el tamaño del programa- en los próximos tres años, detalló. 

Eso convertirá a la emisión de Fibra Prime en la primera oferta pública inicial (IPO) de títulos en la Bolsa de Valores de Lima (BVL), luego de seis años sin listados. 

El valor de cada certificado será de US$ 10, de modo que será atractivo para los inversionistas retail, agregó el ejecutivo. 

Portafolio 

El portafolio de este primer Fibra será diversificado. Son 11 activos de tres clases distintas: oficinas, locales comerciales y logísticos-industriales, precisó José Manuel Mariátegui, CEO de Administradora Prime. 

Explicó que la estrategia de desarrollo elegida es la compra de inmuebles que ya están operando, pues así se asegura al inversionista recibir rentas desde el día uno. 

Una vez el Fibra levante capital en bolsa, compra los inmuebles y empieza a generar rentas, refirió. 

Ignacio Mariátegui estimó que la rentabilidad anual de estos papeles estaría alrededor de 7% en dólares indexados a la inflación. A ello se le debe sumar la apreciación del Fibra por oferta y demanda en el mercado secundario, agregó.

“En nuestro caso, trimestralmente vamos a repartir como mínimo el 95% de utilidades distribuibles”, dijo. 

Demanda 

Si bien se busca que los inversionistas retail tengan una participación importante en este instrumento, las cuatro AFP y las principales aseguradoras han mostrado interés en este papel, aseveró el CIO de Prime. 

Los ejecutivos estimaron que, tras recibir la autorización del regulador, pasarán entre 60 y 70 días para realizar el levantamiento del capital entre los inversionistas.

Estructura 

En la estructura de este nuevo instrumento participan Administradora Prime, encargada de la gestión de los inmuebles del Fibra y de buscar los potenciales activos en los que invertirá. En tanto, el comité de inversiones decidirá en qué invertir. Y la tercera figura es el fiduciario, o sea el responsable de administrar el patrimonio en fideicomiso, en este caso BBVA Continental. 

Alternativa 

El Fibra se convertirá en una fuente de financiamiento alternativo para las empresas del país, resaltó José Manuel Mariátegui. Una gran empresa de retail ya no tendrá que buscar financiamiento para construir su centro logístico, sino que posiblemente recurra al Fibra para alquilar esos espacios que necesita, indicó. 

“Además, firmas que tienen demasiados activos inmobiliarios, pueden hacerlos líquidos entregándolos a un Fibra, y tal liquidez podrá invertirla en su negocio core, en lugar de tener ese dinero enterrado en inmuebles”, manifestó. 

La empresa tendría dos mecanismos para obtener liquidez: vender su inmueble al Fibra, o aportar su activo para crear estos instrumentos, recibiendo a cambio certificados de participación.

PROYECCIÓN

Fibra Prime se suma a los cinco Fondos de Inversión en Renta de Bienes Inmuebles (Firbi) que ya están inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores por US$ 660 millones. 

Los Fibras y Firbis son vehículos de inversión similares que tienen por objetivo brindar a los inversionistas rentabilidad proveniente del alquiler de bienes inmuebles. El Fibra es un fideicomiso de titulización cuyos certificados de participación son colocados exclusivamente por oferta pública primaria, siendo su finalidad la adquisición o construcción de bienes inmuebles que se destinen a arrendamiento u otra forma de cesión en uso. 

La SMV estima que, a fin de año, se encontrarán inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores Fibras y Firbis por más de US$ 1,910 millones.

Para los ejecutivos de Administradora Prime, el potencial de los Fibras en el mercado peruano es enorme. “En los próximos siete años, el mercado de Fibras será superior a los US$ 3,000 millones, sin lugar a dudas”, proyectó José Manuel Mariátegui. 

“Dado que ya se aclaró el tema de la proporcionalidad del Impuesto a la Renta, este producto va a ser cada vez más atractivo para las empresas que quieran aportar sus inmuebles”,resaltó Ignacio Mariátegui. Hay un universo muy grande de compañías con activos inmobiliarios que podrían utilizar esta opción para financiarse, dijo. 

Fuente: Diario Gestión